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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 14.10.2021

5 Anleihen, in die man inmitten der Energiekrise investieren sollte

Öl- und Gasunternehmen befinden sich vor dem Hintergrund steigender Ölpreise (Brent/WTI über $80 pro Barrel) derzeit in einem günstigen Umfeld. Dieser Trend könnte aufgrund der Energiekrise in Europa und China und der mangelnden Bereitschaft der OPEC+ Länder, die Ölförderung rasch zu erhöhen, auch mittelfristig anhalten.

Unsere Analysten empfehlen daher den Kauf von Anleihen von Öl- bzw. Gasunternehmen. Diese Art der Anlage könnte zum richtigen Zeitpunkt erfolgen, um die Portfoliorisiken im derzeitigen Umfeld erhöhter Volatilität zu reduzieren. Nachfolgend finden Sie eine Auswahl von 5 Anleihen, die von großen Öl- und Gasunternehmen begeben wurden.

Occidental Petroleum Corp. (Rating: BB)

ISIN: US674599EA94.
Aktueller Preis in %: 135,5.
Nennwert: $1.000.
Kuponsatz: 8,88 %.
Nächster Call: 15.01.2030.
Rendite bis zum Call / zur Fälligkeit: 3,76 %.
Art des Kupons: festverzinst.
Fälligkeitsdatum: 15.07.2030.
Ausstehende Nominale: $1 Mrd.


Occidental Petroleum ist ein amerikanisches Energieunternehmen, das in den Vereinigten Staaten, im Nahen Osten und in Afrika in der Öl- und Gasexploration sowie Förderung tätig ist. Das Unternehmen besitzt auch mehrere Unternehmen in der chemischen Industrie sowie in der Erzeugung und Bereitstellung von Strom. Es handelt sich um einen der größten Ölproduzenten in den USA.

Verschuldungsgrad:

● Zahlungsmittelbestand: $4,57 Mrd.;

● Nettoverschuldung: $36 Mrd.;

● Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 197,34 %;

● Nettoverschuldung/EBITDA für die letzten 12 Monate: 4,1x;

● Deckung aus EBIT durch Zinsaufwendungen in den letzten 12 Monaten: 1,67x;

● Freier Cashflow aus den letzten 12 Monaten: $4,16 Mrd.

Anleihen von Occidental Petroleum kaufen >>

Valero Energy Corp. (BBB)

ISIN: US91913YAL48.
Aktueller Preis in %: 133,17.
Nennwert: $1.000.
Kuponsatz: 6,63 %.
Nächster Call: -.
Rendite bis zum Call / zur Fälligkeit: 3,75 %.
Art des Kupons: festverzinst.
Fälligkeitsdatum: 15.06.2037.
Ausstehende Nominale: $1,5 Mrd.


Valero Energy ist der weltweit größte unabhängige Ölraffineriebetreiber und der zweitgrößte Hersteller von Kraftstoffen aus erneuerbaren Energieträgern. Das Unternehmen besitzt 15 Raffinerien in den USA, Kanada und dem Vereinigten Königreich sowie 13 Ethanol-Raffinerien in den USA. Auf der Fortune 500 Liste nimmt das Unternehmen den 53. Platz ein.

Verschuldungsgrad:

● Zahlungsmittelbestand: $3,57 Mrd.;

● Nettoverschuldung: $14,68 Mrd.;

● Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 78,49 %;

● Nettoverschuldung/EBITDA für die letzten 12 Monate: 7,12x;

● Deckung aus EBIT durch Zinsaufwendungen in den letzten 12 Monaten: 3,39x;

● Freier Cashflow aus den letzten 12 Monaten: $610 Mio.

Anleihen von Valero Energy kaufen >>

Saudi Arabian Oil Co. (A)

ISIN: US80414L2E48.
Aktueller Preis in %: 110,46.
Nennwert: $1.000.
Kuponsatz: 4,25 %.
Nächster Call: -.
Rendite bis zum Call / zur Fälligkeit: 3,42 %.
Art des Kupons: festverzinst.
Fälligkeitsdatum: 16.04.2039.
Ausstehende Nominale: $3 Mrd.


Die Saudi Arabian Oil Company, auch bekannt als Saudi Aramco, ist, gemessen an der Ölförderung und den Ölreserven, die größte Ölgesellschaft der Welt. Sie ist der größte Steuerzahler Saudi-Arabiens und trägt 80 % zu den Haushaltseinnahmen des Landes bei. Seit vielen Jahren ist das Unternehmen ein globaler Sponsor der Formel 1.

Verschuldungsgrad:

● Zahlungsmittelbestand: $67,62 Mrd.;

● Nettoverschuldung: $143,88 Mrd.;

● Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 45,37 %;

● Nettoverschuldung/EBITDA für die letzten 12 Monate: 0,45x;

● Deckung aus EBIT durch Zinsaufwendungen in den letzten 12 Monaten: 51,74x;

● Freier Cashflow aus den letzten 12 Monaten: $67,07 Mrd.


Anleihen der Saudi Arabian Oil Company kaufen >>

ConocoPhillips Co. (A)

ISIN: US20826FAF36.
Aktueller Preis in %: 111,71.
Nennwert: $1.000.
Kuponsatz: 4,15 %.
Nächster Call: 15.05.2034.
Rendite bis zum Call / zur Fälligkeit (Rendite im schlechtesten Fall): 2,98 %.
Art des Kupons: festverzinst.
Fälligkeitsdatum: 15.11.2034.
Ausstehende Nominale: $245,87 Mio.


ConocoPhillips ist eine unabhängige amerikanische Öl- und Gasgesellschaft. Gemessen an den verifizierten Öl- und Gasreserven und der Produktionskapazität ist es eines der weltweit führenden nichtstaatlichen Unternehmen. ConocoPhillips stellt auch Chemikalien und Kunststoffe her und entwickelt bzw. vertreibt patentierte Produktionstechnologien.

Verschuldungsgrad:

● Zahlungsmittelbestand: $6,61 Mrd.;

● Nettoverschuldung: $20,01 Mrd.;

● Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 45,19 %;

● Nettoverschuldung/EBITDA für die letzten 12 Monate: 0,92x;

● Deckung aus EBIT durch Zinsaufwendungen in den letzten 12 Monaten: 12,79x;

● Freier Cashflow aus den letzten 12 Monaten: $4,2 Mrd.

Anleihen von ConocoPhillips kaufen >>

Exxon Mobil Co. (AA-)

ISIN: US30231GBF81.
Aktueller Preis in %: 116,73.
Nennwert: $1.000.
Kuponsatz: 4,23 %.
Nächster Call: 19.09.2039.
Rendite bis zum Call / zur Fälligkeit: 3 %.
Art des Kupons: festverzinst.
Fälligkeitsdatum: 19.03.2040.
Ausstehende Nominale: $2 Mrd.


Exxon Mobil ist ein amerikanischer multinationaler Energiekonzern und einer der Branchenführer. Er befasst sich mit der Förderung, dem Handel, dem Transport und dem Verkauf von Erdöl und Erdgas und ist gemessen an der Marktkapitalisierung einer der größten Konzerne der Welt. Das Unternehmen besitzt weltweit führende Marken wie Exxon, Mobil, Esso und ExxonMobil Chemical und steht auf Platz 10 der Fortune 500 Liste.

Verschuldungsgrad:

● Zahlungsmittelbestand: $3,47 Mrd.;

● Nettoverschuldung: $60,61 Mrd.;

● Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 36,61 %;

● Nettoverschuldung/EBITDA für die letzten 12 Monate: 2,35x;

● Deckung aus EBIT durch Zinsaufwendungen in den letzten 12 Monaten: 18,75x;

● Freier Cashflow aus den letzten 12 Monaten: $15,24 Mrd.

Anleihen von Exxon Mobil kaufen >>

Wie kann ich Anleihen kaufen?

Wenn Sie noch kein Anlagekonto haben, können Sie jetzt eines eröffnen - Sie können dies innerhalb von 10 Minuten aus der Ferne (Remote) erledigen. Füllen Sie dazu ganz einfach einen kurzen Fragebogen aus und durchlaufen Sie die Verifizierung.

Nachdem Sie ein Konto eröffnet haben, können Sie auf folgende bequeme Art und Weise Anleihen kaufen:

1. Über die webbasierte Handelsplattform Freedom24. Suchen Sie im Bereich “Webterminal” anhand der ISIN ein beliebiges Unternehmen. Wählen Sie aus den Suchergebnissen das gewünschte Unternehmen aus. Öffnen Sie im Handelsfenster (rechts) den Bereich “Wertpapiere“, wählen Sie die gewünschte Anzahl an Bonds aus und klicken Sie auf die Schaltfläche “Kauforder platzieren“.

2. Über die Freedom24-App für iPhone und Android Klicken Sie im Fenster “Quotierungen” in der oberen rechten Ecke auf das Suchsymbol. Geben Sie im erscheinenden Suchfenster die ISIN des Unternehmens ein und wählen Sie dann das gewünschte Unternehmen aus der Ergebnisliste aus. Klicken Sie darauf und wählen Sie im sich öffnenden Fenster die Registerkarte “Order“. Geben Sie gewünschte Anzahl von Anleihen an und klicken Sie auf die Schaltfläche “Kauforder platzieren“.     

*Haftungsausschluss: Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich. Anlagen in Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten sind immer mit Risiken eines Kapitalverlusts verbunden. Der Kunde ist aufgefordert, sich selbst zu informieren und sich mit den Risikohinweisen vertraut zu machen. Meinungen und Einschätzungen sind die Grundlagen unserer Beurteilung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Materials und können ohne Vorankündigung geändert werden. Provisionen, Gebühren oder andere Abgaben können die finanzielle Rendite mindern. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Dieses Material ist nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten gedacht. Die hierin enthaltenen Meinungen und Empfehlungen berücksichtigen nicht die individuellen Umstände, Ziele oder Bedürfnisse des Kunden und stellen keine Anlageberatung dar. Der Empfänger dieses Dokuments muss seine eigenen, unabhängigen Entscheidungen über die hierin genannten Wertpapiere oder Finanzinstrumente treffen. Die Informationen stammen aus Quellen, die von Freedom Finance Europe Ltd. oder seinen verbundenen Unternehmen und/oder Tochtergesellschaften (insgesamt Freedom Finance) als zuverlässig erachtet werden, aber sie garantieren nicht ihre Vollständigkeit oder Richtigkeit, mit Ausnahme von etwaigen Angaben hinsichtlich der Offenlegungen gegenüber der Freedom Finance Europe Ltd. und/oder ihre verbundenen Unternehmen und die Beteiligung des Analysten an dem Emittenten, der Gegenstand der Untersuchung ist. Sofern nicht anders angegeben sind alle Preise Richtwerte zum Zeitpunkt des Börsenschlusses für die besprochenen Wertpapiere.

  • Methodik zur Bewertung von Empfehlungen gemäß den Nutzungsbedingungen für Marktuntersuchungen
    Die Analysten von Freedom Finance führen Analysen in drei Etappen durch. Sie wählen aussichtsreiche Bereiche aufgrund aktueller Nachrichten, statistischer Daten und branchenspezifischer Kennzahlen aus. Sie bewerten das Verhältnis von Angebot und Nachfrage und die Dynamik der weiteren Entwicklung. Die Attraktivität einer Branche für Investitionen wird am meisten beeinflusst von der erwarteten Wachstumsgeschwindigkeit des Marktes, der Gesamtgröße des Marktes (total addressable market), dem Niveau der Konzentration der Marktteilnehmer und der Möglichkeit zur Monopolisierung sowie dem Grad der Regulierung durch diverse Organisationen und Verbände.

    Anschließend wird eine vergleichende Analyse anhand einer Auswahl ausgeführt. Das sind normalerweise nur Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 1 Mrd. USD, es gibt aber Ausnahmen (wenn es an der Börse ein akzeptables Niveau an Liquidität der Wertpapiere des Unternehmens gibt). Die ausgewählten Unternehmen (peers) werden dann auf der Grundlage vieler Parameter (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), Wachstumsgeschwindigkeit, Betriebsgewinn und Rentabilität (operating income margin, net income margin, ROE, ROA) und Effizienz bei der Geschäftsführung miteinander verglichen.

    Dann untersuchen sie die Entwicklungspolitik des Unternehmens und die Informationen über aktuelle und potenzielle Fusionen bzw. Übernahmen (M&A), sie bewerten die Effizienz des anorganischen Wachstums des Unternehmens und weitere Nachrichten aus dem letzten Jahr. Die Hauptaufgabe besteht in dieser Etappe darin, die Triebkräfte für das Wachstum herauszufinden und deren Nachhaltigkeit sowie das Ausmaß der Auswirkungen auf das Unternehmen zu bewerten.

    Basierend auf allen gesammelten Daten verfassen die Analysten dann eine gewichtete Prognose der Wachstumsrate des Unternehmens und der geschätzten Marge des Geschäfts, welche nun verwendet werden, um die Bewertung des Unternehmens auf der Grundlage von Multiplikatoren zu ermitteln. Mit dieser Einschätzung wird es ermöglicht, ein Kursziel und das Wachstumspotenzial der Aktien zu prognostizieren.

    Der erwartete Zeitraum für die Umsetzung der Idee wird auf Basis der aktuellen Marktbedingungen, der Volatilität und der Reichweite der Prognosen zur weiteren Entwicklung der Branche oder des Unternehmens gewählt. Die Reichweite einer Prognose bewegt sich üblicherweise im Rahmen von 3 bis 12 Monaten.