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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 10.06.2021

Wie man von steigender Inflation profitieren kann: zwei vielversprechende ETFs, die auf Anleihen basieren

Mitte Mai wurden die jüngsten Inflationszahlen veröffentlicht, welche die Anleger aufhorchen ließen. In den Vereinigten Staaten erreichte die Inflation einen Wert von 4,2 Prozent im Jahresvergleich und übertraf damit das Ziel von 2 Prozent. Nach der letzten Sitzung erklärte die Fed, dass sie nicht beabsichtigt, ihre Politik der Anleihekäufe (Quantitative Easing, QE) zu ändern, da sie den aktuellen Inflationsanstieg als nur vorübergehend sieht.

Sollten die umfangreichen Aufkäufe von Wertpapieren jedoch fortgesetzt werden, könnte der negative Trend des Inflationsanstiegs anhalten und die Behörden dazu veranlassen, das QE-Programm zu reduzieren und die Zinsen zu erhöhen. Infolgedessen würden die Anleihekurse fallen, wobei langfristige Anleihen am stärksten davon betroffen wären. Dennoch können Anleger von diesem Trend profitieren: Zahlreiche bekannte Investmentfirmen bieten ETFs an, die Short-Positionen in langfristige Anleihen beinhalten. TBT.US und TBF.US sind zwei der interessantesten Optionen.

1. ProShares Short 20+ Year Treasury

Aktueller Kurs: $17,68

Ticker: TBF.US

Anleger können mit Hilfe eines ETFs eine Short-Position in langfristige Anleihen eingehen. Beim Fonds wird die Dynamik des ICE US Treasury 20+ Year Bond Index abgebildet. Der EFT TBF.US kann eine positive Dynamik aufweisen, wenn steigende Zinsen erwartet werden, und er kann eine hilfreiche Strategie zum Schutz des Portfolios bei steigender Inflation sein. Der Vermögenswert birgt zusätzliche Risiken: Wenn das QE-Programm verlängert oder ausgeweitet wird und die Zinsen niedrig bleiben, würde dieser Umstand sich negativ auf den TBF.US auswirken

Wichtige Fakten:

Verwaltetes Vermögen: $0,58 Mrd.

Gesamtkostenquote: 0,94%.

Anzahl der Aktiennamen im ETF: 40.

Hebel: (-1x).

Gewichtete durchschnittliche Rendite bis zur Fälligkeit: 2,39%.

Gewichtete durchschnittliche Laufzeit – 25,9 Jahre

Modifizierte Duration: 18,8 Jahre

Volatilität: 12,56%.

Die Instrumente, die den größten Anteil des ETFs ausmachen:

  • US Treasury Bonds, 3,375%, 11.15.2048 (3,95%);
  • US Treasury Bonds, 3%, 02.15.2049 (3.94%);
  • US Treasury Bonds, 2.875%, 05.15.2049 (3.88%);
  • US Treasury Bonds, 3%, 08.15.2048 (3.68%);
  • US Treasury Bonds, 2.25%, 08.15.2049 (3.44%).

Rendite des ETFs seit Beginn des Jahres: 12,04%.

2. ProShares UltraShort 20+ Year Treasury

Aktueller Kurs: $20.65

Ticker: TBT.US

Der ETF TBT.US ist eine weitgehende Nachbildung des ETF TBF.US und spiegelt die Dynamik des ICE US Treasury 20+ Year Bond Index wider. Der Hauptunterschied besteht darin, dass der ProShares UltraShort einen zweifachen Hebel bietet, was das Risiko der Anleger erhöht.

Wichtige Fakten:

Verwaltetes Vermögen: $1,40 Mrd.

Gesamtkostenquote: 0,92%.

Anzahl der Aktiennamen im ETF: 40

Hebel: (-2x).

Gewichtete durchschnittliche Rendite bis zur Fälligkeit: 2,39%

Gewichtete durchschnittliche Laufzeit: 25,9 Jahre

Modifizierte Duration: 18,8 Jahre

Volatilität: 12,56%.

Die Instrumente, die den größten Anteil des ETFs ausmachen:

  • US Treasury Bonds, 3.375%, 11.15.2048 (3.95%);
  • US Treasury Bonds, 3%, 02.15.2049 (3.94%);
  • US Treasury Bonds, 2.875%, 05.15.2049 (3.88%);
  • US Treasury Bonds, 3%, 08.15.2048 (3.68%);
  • US Treasury Bonds, 2.25%, 08.15.2049 (3.44%).

Rendite des ETFs seit Beginn des Jahres: 25,76%.

Wie kann ich diese ETFs kaufen?

Wenn Sie noch kein Anlagekonto haben, eröffnen Sie jetzt eines: dies kann per Remote erfolgen und dauert nur 10 Minuten. Sie müssen lediglich einen kurzen Fragebogen ausfüllen und verifiziert werden.

Nach dem Eröffnen eines Kontos, können Sie auf eine der folgenden zwei Arten den gewünschten ETF kaufen:

Über die Web-basierte Handelsplattform von Freedom24 – Geben Sie im Abschnitt «Web-Terminal» im Suchfeld “TBF.US” (Ticker des ProShares Short 20+ Year Treasury) oder “TBT.US” (Ticker des ProShares UltraShort 20+ Year Treasury) ein und wählen Sie den gewünschten ETF aus den Suchergebnissen aus. Öffnen Sie eine sichere Sitzung im Trading-Fenster auf der rechten Seite, wählen Sie die gewünschte Anzahl der Anteile aus, die Sie kaufen möchten und klicken Sie auf “Kaufen“.

Über die iPhone- oder Android-App von Freedom24 – Tippen Sie auf das Suchsymbol in der oberen rechten Ecke des Bildschirms mit den Quotierungen. Geben Sie “TBF.US” (Ticker des ProShares Short 20+ Year Treasury) oder “TBT.US” (Ticker des ProShares UltraShort 20+ Year Treasury) in das angezeigte Dialogfeld ein und wählen Sie den gewünschten ETF aus den Suchergebnissen aus. Sie sehen dann diesen ETF in der Marktübersicht. Tippen Sie darauf und gehen Sie im angezeigten Dialogfeld zur Registerkarte “Order”. Bestimmen Sie die Anzahl der Anteile am ETF, die Sie kaufen möchten und klicken Sie auf “Kaufen“.


Zur Web-Plattform von Freedom24 gehen >>



*Haftungsausschluss: Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich. Anlagen in Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten sind immer mit Risiken eines Kapitalverlusts verbunden. Der Kunde ist aufgefordert, sich selbst zu informieren und sich mit den Risikohinweisen vertraut zu machen. Meinungen und Einschätzungen sind die Grundlagen unserer Beurteilung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Materials und können ohne Vorankündigung geändert werden. Provisionen, Gebühren oder andere Abgaben können die finanzielle Rendite mindern. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Dieses Material ist nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten gedacht. Die hierin enthaltenen Meinungen und Empfehlungen berücksichtigen nicht die individuellen Umstände, Ziele oder Bedürfnisse des Kunden und stellen keine Anlageberatung dar. Der Empfänger dieses Dokuments muss seine eigenen, unabhängigen Entscheidungen über die hierin genannten Wertpapiere oder Finanzinstrumente treffen. Die Informationen stammen aus Quellen, die von Freedom Finance Europe Ltd. oder seinen verbundenen Unternehmen und/oder Tochtergesellschaften (insgesamt Freedom Finance) als zuverlässig erachtet werden, aber sie garantieren nicht ihre Vollständigkeit oder Richtigkeit, mit Ausnahme von etwaigen Angaben hinsichtlich der Offenlegungen gegenüber der Freedom Finance Europe Ltd. und/oder ihre verbundenen Unternehmen und die Beteiligung des Analysten an dem Emittenten, der Gegenstand der Untersuchung ist. Sofern nicht anders angegeben sind alle Preise Richtwerte zum Zeitpunkt des Börsenschlusses für die besprochenen Wertpapiere.



  • Informationsquellen

    https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/fixed-income/sp-us-treasury-bond-20-year-index/#overview

  • Methodik zur Bewertung von Empfehlungen gemäß den Nutzungsbedingungen für Marktuntersuchungen
    Die Analysten von Freedom Finance führen Analysen in drei Etappen durch. Sie wählen aussichtsreiche Bereiche aufgrund aktueller Nachrichten, statistischer Daten und branchenspezifischer Kennzahlen aus. Sie bewerten das Verhältnis von Angebot und Nachfrage und die Dynamik der weiteren Entwicklung. Die Attraktivität einer Branche für Investitionen wird am meisten beeinflusst von der erwarteten Wachstumsgeschwindigkeit des Marktes, der Gesamtgröße des Marktes (total addressable market), dem Niveau der Konzentration der Marktteilnehmer und der Möglichkeit zur Monopolisierung sowie dem Grad der Regulierung durch diverse Organisationen und Verbände.

    Anschließend wird eine vergleichende Analyse anhand einer Auswahl ausgeführt. Das sind normalerweise nur Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 1 Mrd. USD, es gibt aber Ausnahmen (wenn es an der Börse ein akzeptables Niveau an Liquidität der Wertpapiere des Unternehmens gibt). Die ausgewählten Unternehmen (peers) werden dann auf der Grundlage vieler Parameter (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), Wachstumsgeschwindigkeit, Betriebsgewinn und Rentabilität (operating income margin, net income margin, ROE, ROA) und Effizienz bei der Geschäftsführung miteinander verglichen.

    Dann untersuchen sie die Entwicklungspolitik des Unternehmens und die Informationen über aktuelle und potenzielle Fusionen bzw. Übernahmen (M&A), sie bewerten die Effizienz des anorganischen Wachstums des Unternehmens und weitere Nachrichten aus dem letzten Jahr. Die Hauptaufgabe besteht in dieser Etappe darin, die Triebkräfte für das Wachstum herauszufinden und deren Nachhaltigkeit sowie das Ausmaß der Auswirkungen auf das Unternehmen zu bewerten.

    Basierend auf allen gesammelten Daten verfassen die Analysten dann eine gewichtete Prognose der Wachstumsrate des Unternehmens und der geschätzten Marge des Geschäfts, welche nun verwendet werden, um die Bewertung des Unternehmens auf der Grundlage von Multiplikatoren zu ermitteln. Mit dieser Einschätzung wird es ermöglicht, ein Kursziel und das Wachstumspotenzial der Aktien zu prognostizieren.

    Der erwartete Zeitraum für die Umsetzung der Idee wird auf Basis der aktuellen Marktbedingungen, der Volatilität und der Reichweite der Prognosen zur weiteren Entwicklung der Branche oder des Unternehmens gewählt. Die Reichweite einer Prognose bewegt sich üblicherweise im Rahmen von 3 bis 12 Monaten.