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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 18.02.2021

Aktie von Qualcomm: 28,40% Renditepotenzial aufgrund der 5G-Abdeckung und von Technologien für den Automobilbereich

Name des Unternehmens: Qualcomm Inc.
Ticker: QCOM.US
Einstiegskurs: $144
Kursziel: $185
Erwartete Rendite: 28,40%%
Zeithorizont: 3 bis 6 Monate
Risiko: Hoch
Positionsgröße: 2%

Über Qualcomm

Qualcomm, Inc. (QCOM.US) ist ein US-amerikanischer multinationaler Konzern, der Telekommunikationsgeräte herstellt und sich dabei auf Mikrochips und Mikroschaltkreise konzentriert. Darüber hinaus beschäftigt sich Qualcomm mit der Lizenzierung von Technologien und der Softwareentwicklung für Unternehmen und öffentliche Einrichtungen.

Was ist die Idee dahinter?

Profitieren Sie von einer Aktie, deren Kurs mit der zunehmenden Verbreitung von 5G und dem Mangel an digitalen Lösungen in der Automobilindustrie steigen könnte.


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Warum die Aktie von Qualcomm? 

Grund 1: Umstieg auf 5G

Die 5G-Expansion ist ein positiver Aspekt für Qualcomm, da das Unternehmen führend in der Bereitstellung von elektronischen Modulen für 5G-basierte Smartphones und IoT-Geräte ist. Im Oktober 2020 begann das Unternehmen außerdem mit der Produktion von Hard- und Software für 5G-Basisstationen, die sowohl für öffentliche, private als auch staatliche Netzwerke verwendet werden.

Dadurch können Kunden von Qualcomm eine 5G-basierte Plattform in jeder Größe und Skala einsetzen, die sich für IoT, Videoüberwachung, Autopilot-Systeme, unbemannte Zustellung und andere beliebte Lösungen eignet.

In den letzten Jahren haben die großen US-Mobilfunkanbieter wie AT&T, Verizon und T-Mobile Dutzende von Milliarden Dollar in den Aufbau von Netzwerken der nächsten Generation investiert. Das ist ganz im Sinne der Hersteller von Smart Devices, die immer mehr Smartphones mit 5G-Unterstützung ausstatten und damit den neuen Kommunikationsstandard aktiv fördern.

Das jährliche Wachstum beim Halbleitermarkt für 5G-kompatible Geräte wird von Grand View Research als extrem hoch eingeschätzt, nämlich auf 63,40% im Zeitraum 2020-2027. Dies könnte den Umsatz von Qualcomm mittelfristig stark ankurbeln.

Grund 2: Entwicklung von Lösungen für den Automobilbereich

Mit der rasanten Entwicklung der Automobilindustrie in den letzten Jahren sind Autopilot- und Fahrerassistenzsysteme immer gefragter geworden. Auch Qualcomm zielt auf diese Nische ab:

Das Unternehmen hat im Januar 2021 das Snapdragon Automotive Cockpit angekündigt, ein Chipsystem der nächsten Generation, das Folgendes leisten kann:

  • Steuerung mehrere Motorsteuergeräte
  • Steuerung von Informationssystemen
  • Verarbeitung von Multisensordaten
  • Unterstützung für Computer Vision und KI-Systeme

Die Pläne klingen bereits jetzt großartig, denn Qualcomm kündigte an, Snapdragon Automotive Cockpit für die Autos der nächsten Generation von General Motors sowie für Amazons Alexa Custom Assistant zu liefern. Ein weiterer Partnervertrag wurde mit Veoneer unterzeichnet, da die beiden Unternehmen gemeinsam an der Herstellung von Hard- und Software für moderne Fahrerassistenzsysteme (ADAS) arbeiten werden.

Qualcomm ist auch bereit, seine Präsenz im Halbleitermarkt für Automobile kurzfristig aktiv auszubauen, genau zu dem Zeitpunkt, an dem es eigentlich einen Mangel an solchen Lösungen gibt.

Grund 3: Übernahme von NUVIA

Der Januar 2021 war sehr reich an positiven Nachrichten für Qualcomm: Abgesehen von mehreren vielversprechenden Verträgen übernahm das Unternehmen NUVIA, ein High Performance Computing-Startup, dessen Wert auf $1,40 Mrd. ohne Einbeziehung von Umlaufvermögen und anderen Ausgaben geschätzt wird. Kurzfristig sollte dies bei Qualcomm die Abhängigkeit von ARM verringern, einem britischen Unternehmen, das 64-Bit-RISC-Prozessoren herstellt und im September 2020 von Nvidia übernommen wurde

In der Zukunft wird Qualcomm die Möglichkeit haben, auf eine eigene Architektur umzusteigen, da viele NUVIA-Lösungen in Qualcomms Flaggschiff-CPUs für Smartphones, Laptops und Fahrzeuginformationssysteme zum Einsatz kommen werden.

Grund 4: Risiken

Im Dezember 2020 fiel der Aktienkurs von Qualcomm um 6,30% von $155,75 auf $143,81.

Der Ausverkauf war stark darauf zurückzuführen, dass Apple mit der Entwicklung eines Modems begann, das die Komponenten von Qualcomm ersetzen soll. Das sagte Johnny Srouji, VP of Hardware, bei einem Mitarbeitertreffen, berichtet Bloomberg. Es ist noch nicht bekannt, wann das neue Gerät auf den Markt kommen wird, aber in der Zwischenzeit verwendet Apple keine Intel-CPUs mehr, sondern setzt nur noch auf eigene.

Die von Apple erhaltenen Patentlizenzeinnahmen machen 11% des Umsatzes von Qualcomm aus, so dass dies natürlich berücksichtigt werden sollte, bevor man sich entscheidet, in diese Aktie zu investieren.

Grund 5: Finanzlage

Der Umsatz des Unternehmens stieg im Jahr 2020 um 8,90%, während das operative Ergebnis um 2,90% auf $7,99 Mrd. sank und der Nettogewinn bei $6,73 Mrd. lag, was einem massiven Anstieg von 58% entspricht. In der Zwischenzeit betrugen die operative Gewinnmarge und die Nettogewinnmarge 29% bzw. 25,20%, was ziemlich nah an der Konkurrenz liegt.

Qualcomm verfügt über eine gute Finanzlage, da die Schulden bei $15,70 Mrd. und die liquiden Mittel bei $12,30 Mrd. liegen. Qualcomm hat einen stabilen Cashflow, der im letzten Jahr $4,98 Mrd. betrug.

Als der letzte Bericht am 3. Februar veröffentlicht wurde, fiel der Aktienkurs um 13% von $162,30 auf $145,45.

Allerdings stieg der Umsatz des Unternehmens im 1. Quartal 2021 um 67% im Vergleich zum Vorjahr, während der Gewinn pro Aktie von $0,99 auf $2,17 stieg, wobei dieses Ergebnis den Erwartungen der Analysten entsprach. Das Management von Qualcomm erwartet positive Resultate für das 2. Quartal, mit einem Umsatz von $7,60 Mrd. und einem Gewinn pro Aktie von $1,65.

Grund 6: Ausblick und Prognosen

Die Kennzahlen für Qualcomm lauten wie folgt:

  • EV/S: 6,1x
  • EV/EBITDA: 17,8x
  • Forward PE: 17,8x

Dies liegt leicht unter dem Branchendurchschnitt, was bedeutet, dass das Unternehmen etwas unterbewertet ist. Seit Anfang des Jahres haben einige Investmentgesellschaften das Kursziel für die Aktie angehoben: KeyCorp hob es auf $180 an, Raymond James auf $190, Mizuho auf $170, während Cascend Securities glaubt, dass der Kurs auf $185 gehen wird. Das einzige Unternehmen, die das Kursziel senkte, war Morgan Stanley, die es von $171 auf $167 herabsetzte.

Dennoch kann man klar einen positiven Trend bei den Prognosen erkennen, was bedeutet, dass die Aktie eine großartige Investitionsmöglichkeit sein könnte.

Wie man die Anlageidee umsetzt?

  1. Kaufen Sie die Aktien von Qualcomm bei $144.
  2. Weisen Sie dem Investment nicht mehr als 2% Ihres Portfoliobetrags zu. Um ein ausgewogenes Portfolio aufzubauen, können Sie die Empfehlungen unserer Analysten nutzen.
  3. Verkaufen Sie die Aktien, wenn der Kurs einen Wert von $185 pro Aktie erreicht hat.

So kaufen Sie Aktien von Qualcomm ?

Wenn Sie noch kein Anlagekonto haben, eröffnen Sie jetzt eines: dies kann online erfolgen und dauert nur 10 Minuten. Sie müssen lediglich einen kurzen Fragebogen ausfüllen und Ihr Konto verifizieren.

Nach dem Eröffnen eines Kontos können Sie auf eine der folgenden zwei Arten die gewünschten Aktien kaufen:

Online-Shop von Freedom24: Dies ist der einfachste Weg, um Aktien zu kaufen. Legen Sie die Anzahl der Aktien, die Sie kaufen möchten, in den Warenkorb und bezahlen Sie per Kreditkarte. Sobald die Transaktion verarbeitet wurde, scheinen die gekauften Aktien auf Ihrem Anlagekonto auf.

Nach dem Eröffnen eines Kontos können Sie auf eine der folgenden zwei Arten die gewünschten Aktien kaufen:

Web-Plattform von Freedom24: Geben Sie im Abschnitt “Web-Terminal“ im Suchfeld “QCOM.US“ (Ticker von Qualcomm an der NASDAQ) ein und wählen Sie die Aktie “Qualcomm, Inc“ aus den Suchergebnissen aus. Öffnen Sie eine sichere Sitzung im Trading-Fenster auf der rechten Seite, wählen Sie die gewünschte Anzahl der Aktien aus, die Sie kaufen möchten und klicken Sie auf “Kaufen“.

Freedom24 iPhone oder Android App: Gehen Sie zum Bildschirm mit den “Quotierungen“ und tippen Sie auf das Suchsymbol in der oberen rechten Ecke. Geben Sie “QCOM.US” (Ticker von Qualcomm an der NASDAQ) in das angezeigte Dialogfeld ein und wählen Sie die Aktie “Qualcomm, Inc“ aus den Suchergebnissen aus. Sie sehen dann die Aktie in der Marktübersicht. Tippen Sie darauf und gehen Sie im angezeigten Dialogfeld zur Registerkarte “Order”. Bestimmen Sie die Anzahl der Aktien, die Sie kaufen möchten und klicken Sie auf “Kaufen“.


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*Haftungsausschluss: Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich. Anlagen in Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten sind immer mit Risiken eines Kapitalverlusts verbunden. Der Kunde ist aufgefordert, sich selbst zu informieren und sich mit den Risikohinweisen vertraut zu machen. Meinungen und Einschätzungen sind die Grundlagen unserer Beurteilung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Materials und können ohne Vorankündigung geändert werden. Provisionen, Gebühren oder andere Abgaben können die finanzielle Rendite mindern. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Dieses Material ist nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten gedacht. Die hierin enthaltenen Meinungen und Empfehlungen berücksichtigen nicht die individuellen Umstände, Ziele oder Bedürfnisse des Kunden und stellen keine Anlageberatung dar. Der Empfänger dieses Dokuments muss seine eigenen, unabhängigen Entscheidungen über die hierin genannten Wertpapiere oder Finanzinstrumente treffen. Die Informationen stammen aus Quellen, die von Freedom Finance Cyprus Ltd. oder seinen verbundenen Unternehmen und/oder Tochtergesellschaften (insgesamt Freedom Finance) als zuverlässig erachtet werden, aber sie garantieren nicht ihre Vollständigkeit oder Richtigkeit, mit Ausnahme von etwaigen Angaben hinsichtlich der Offenlegungen gegenüber der FFCY und/oder ihre verbundenen Unternehmen und die Beteiligung des Analysten an dem Emittenten, der Gegenstand der Untersuchung ist. Sofern nicht anders angegeben sind alle Preise Richtwerte zum Zeitpunkt des Börsenschlusses für die besprochenen Wertpapiere.



  • Methodik zur Bewertung von Empfehlungen gemäß den Nutzungsbedingungen für Marktuntersuchungen
    Die Analysten von Freedom Finance führen Analysen in drei Etappen durch. Sie wählen aussichtsreiche Bereiche aufgrund aktueller Nachrichten, statistischer Daten und branchenspezifischer Kennzahlen aus. Sie bewerten das Verhältnis von Angebot und Nachfrage und die Dynamik der weiteren Entwicklung. Die Attraktivität einer Branche für Investitionen wird am meisten beeinflusst von der erwarteten Wachstumsgeschwindigkeit des Marktes, der Gesamtgröße des Marktes (total addressable market), dem Niveau der Konzentration der Marktteilnehmer und der Möglichkeit zur Monopolisierung sowie dem Grad der Regulierung durch diverse Organisationen und Verbände.

    Anschließend wird eine vergleichende Analyse anhand einer Auswahl ausgeführt. Das sind normalerweise nur Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 1 Mrd. USD, es gibt aber Ausnahmen (wenn es an der Börse ein akzeptables Niveau an Liquidität der Wertpapiere des Unternehmens gibt). Die ausgewählten Unternehmen (peers) werden dann auf der Grundlage vieler Parameter (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), Wachstumsgeschwindigkeit, Betriebsgewinn und Rentabilität (operating income margin, net income margin, ROE, ROA) und Effizienz bei der Geschäftsführung miteinander verglichen.

    Dann untersuchen sie die Entwicklungspolitik des Unternehmens und die Informationen über aktuelle und potenzielle Fusionen bzw. Übernahmen (M&A), sie bewerten die Effizienz des anorganischen Wachstums des Unternehmens und weitere Nachrichten aus dem letzten Jahr. Die Hauptaufgabe besteht in dieser Etappe darin, die Triebkräfte für das Wachstum herauszufinden und deren Nachhaltigkeit sowie das Ausmaß der Auswirkungen auf das Unternehmen zu bewerten.

    Basierend auf allen gesammelten Daten verfassen die Analysten dann eine gewichtete Prognose der Wachstumsrate des Unternehmens und der geschätzten Marge des Geschäfts, welche nun verwendet werden, um die Bewertung des Unternehmens auf der Grundlage von Multiplikatoren zu ermitteln. Mit dieser Einschätzung wird es ermöglicht, ein Kursziel und das Wachstumspotenzial der Aktien zu prognostizieren.

    Der erwartete Zeitraum für die Umsetzung der Idee wird auf Basis der aktuellen Marktbedingungen, der Volatilität und der Reichweite der Prognosen zur weiteren Entwicklung der Branche oder des Unternehmens gewählt. Die Reichweite einer Prognose bewegt sich üblicherweise im Rahmen von 3 bis 12 Monaten.