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Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 11.02.2021

Aktie von Stitch Fix: 40.30% Renditepotenzial bei steigender Nachfrage

Name des Unternehmens: Stitch Fix Inc.
Ticker: SFIX.US
Einstiegskurs: $85.50
Kursziel: $120
Erwartete Rendite: 40.30%
Zeithorizont: 3 bis 6 Monate
Risiko: Hoch
Positionsgröße: 2%

Über Stitch Fix

Stitch Fix ist der weltweit führende Online-Styling-Service. Die Plattform des Unternehmens erstellt für jeden Kunden einen individuellen Look, der auf seinen Stil basiert. Die Empfehlungen basieren auf den Vorschlägen professioneller Stylisten und Algorithmen des maschinellen Lernens. Sobald der Look erstellt wurde, können die Kunden die empfohlenen Kleidungsstücke kaufen und sich diese nach Hause liefern lassen.

Was ist die Idee dahinter?

Profitieren Sie von einer Aktie, deren Kurs aufgrund der stabilen Finanzlage des Unternehmens, des wettbewerbsfähigen Geschäftsmodells und des Wachstumspotenzials steigen könnte.


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Warum die Aktie von Stitch Fix? 

Grund 1: Wettbewerbsfähiges Geschäftsmodell

Letztes Jahr hat die Pandemie die Arbeitsweise von Bekleidungshändlern komplett verändert, da ein großer Teil des Marktes auf E-Commerce umgestiegen ist, und das hat sich für Stitch Fix als gut erwiesen. Dieser Service funktioniert auf Abonnementbasis, obwohl man auch kostenlose Kleidungsempfehlungen erhalten kann, ohne ein Abonnement zu kaufen. Stitch Fix hat einige Funktionen, die dem Unternehmen ermöglichen könnten, seinen Marktanteil erheblich zu erweitern. Nachfolgend sind einige dieser Funktionen aufgelistet.

Künstliche Intelligenz 
  • Die Auswahl der Kleidung für die Kunden wird nicht nur durch professionelle Stylisten-Meinungen, sondern auch durch KI-Algorithmen unterstützt. Stitch Fix sammelt eine riesige Menge an Daten über die Vorlieben der Kunden, auf denen die daraus resultierenden Vorschläge beruhen, und ermöglicht so ein exaktes Matching. So werden sowohl die Geschäftseffizienz als auch die Kundenzufriedenheit drastisch gesteigert. Außerdem steigt mit mehr Zielgruppen auch die Menge der zu verarbeitenden Daten, was die KI noch leistungsfähiger macht. Im 3. Quartal und 4. Quartal 2020 haben 80% der Kunden, die den Service zum ersten Mal genutzt haben, keine Rückerstattung verlangt, was ein großartiges Ergebnis ist. In den zehn Jahren, in denen Stitch Fix auf dem Markt tätig ist, hat das Unternehmen ein riesiges Logistiknetzwerk aufgebaut, das die USA und Großbritannien komplett abdeckt, sodass jede Bestellung in nur drei Tagen versendet wird. Stitch Fix arbeitet außerdem mit einer großen Anzahl von Bekleidungsmarken und E-Commerce-Webseiten zusammen und kann so Produkte von über 1.000 Marken verkaufen. Das macht es der Konkurrenz schwer, in die Nische vorzudringen: Obwohl es einige andere Einzelhändler gibt, die versuchen, in diesen Marktsektor einzusteigen, ist Stitch Fix sowohl in Bezug auf die Logistik als auch auf das Warenangebot unübertroffen.
Nur E-Commerce 
  • Stitch Fix hat keine stationären Läden, was das Unternehmen ebenfalls von der Konkurrenz abhebt. Die Plattform ist komplett onlinebasiert, wodurch das Unternehmen Miete und Mitarbeiterlöhne einsparen kann. Stitch Fix beschäftigt nur 8.000 Mitarbeiter, was im Vergleich zu anderen Einzelhändlern, die ein paar Dutzend Tausend Mitarbeiter haben, sehr wenig ist. Infolgedessen bleibt dem Unternehmen mehr Geld für die Geschäftsentwicklung.

All dies erlaubt mehr Skalierbarkeit und ermöglicht den Ausbau des Marktanteils.

Grund 2: Zuversichtliche Finanzlage

Das vergangene Jahr war gut für Stitch Fix, denn die Zahl der aktiven Nutzer stieg auf 3,80 Mio. bzw. um 10,20% im Vergleich zu 2019. Auch die Weiterempfehlung wurde besser, was die Anzahl der Rückerstattungen reduzierte.

Infolgedessen stieg die Lagerumschlagshäufigkeit um 5,2x, eine ordentliche Zahl, wenn man sie mit den 4,7x von LVMH, den 3,4x von Nike, den 3,5x von Zalando oder den 3,4x von Revolve vergleicht. Farfetch ist hier der einzige bessere Performer, mit einer Steigerung von 6,8x.

Der Jahresumsatz stieg derweil um 8,50% im Vergleich zu 2019 und belief sich auf $1,70 Mrd. Trotz eines Verlusts von $70 Mio. im Jahr 2020 im Vergleich zu einem Gewinn von $37 Mio. im Jahr 2019 hat Stitch Fix immer noch eine Bruttogewinnmarge von 45%, was Nachhaltigkeit bedeutet. Mit weiteren operativen Optimierungen ist es sehr wahrscheinlich, dass das Unternehmen auf einer stabilen Basis Gewinne erzielen wird.

Stitch Fix hat keine Schuldenlast und verfügt über $388,30 Mio. an liquiden Mitteln, was die Skalierbarkeit des Unternehmens erhöht. In der Zwischenzeit erreichte der positive operative Cashflow im letzten Jahr $42,90 Mio., mit einem freien Cashflow von $12 Mio.

Infolgedessen steht Stitch Fix finanziell gut da, und die meisten Kennzahlen sind derzeit am Steigen.

Grund 3: Ausblick und Einschätzungen

Es ist schon eine Weile her, dass das Management-Team von Stitch Fix einen positiven Ausblick für die Geschäftsentwicklung und den Umsatz verkündet hat, wobei letzterer im Jahr 2021 bei +20% bis +25% liegen soll. Langfristig soll die bereinigte EBITDA-Marge 11% bis 13% erreichen, nach -2% im Jahr 2020.

Die Kennzahlen sind derzeit für ein wachsendes Unternehmen in Ordnung, das Forward P/S liegt bei 3,9x. KeyCorp hat das Kursziel für Stitch Fix im Januar auf $95 angehoben, während Robert W. Baird und Stifel Nicolaus es auf $85 bzw. $83 festgesetzt haben.

Stitch Fix hat ein gutes Potenzial für die weitere Entwicklung, auch wenn es Risiken in Verbindung mit der Marktvolatilität gibt.

Wie man die Anlageidee umsetzt?

  1. Kaufen Sie die Aktien von Stitch Fix bei $85.50.
  2. Weisen Sie dem Investment nicht mehr als 2% Ihres Portfoliobetrags zu. Um ein ausgewogenes Portfolio aufzubauen, können Sie die Empfehlungen unserer Analysten nutzen.
  3. Verkaufen Sie die Aktien, wenn der Kurs einen Wert von $240 pro Aktie erreicht hat.

So kaufen Sie Aktien von Stitch Fix ?

Wenn Sie noch kein Anlagekonto haben, eröffnen Sie jetzt eines: dies kann online erfolgen und dauert nur 10 Minuten. Sie müssen lediglich einen kurzen Fragebogen ausfüllen und Ihr Konto verifizieren.

Nach dem Eröffnen eines Kontos können Sie auf eine der folgenden zwei Arten die gewünschten Aktien kaufen:

Online-Shop von Freedom24: Dies ist der einfachste Weg, um Aktien zu kaufen. Legen Sie die Anzahl der Aktien, die Sie kaufen möchten, in den Warenkorb und bezahlen Sie per Kreditkarte. Sobald die Transaktion verarbeitet wurde, scheinen die gekauften Aktien auf Ihrem Anlagekonto auf.

Web-Plattform von Freedom24: Geben Sie im Abschnitt “Web-Terminal“ im Suchfeld “SFIX.US“ (Ticker von Stitch Fix an der NASDAQ) ein und wählen Sie die Aktie “Stitch Fix“ aus den Suchergebnissen aus. Öffnen Sie eine sichere Sitzung im Trading-Fenster auf der rechten Seite, wählen Sie die gewünschte Anzahl der Aktien aus, die Sie kaufen möchten und klicken Sie auf “Kaufen“.

Freedom24 iPhone oder Android App: Gehen Sie zum Bildschirm mit den “Quotierungen“ und tippen Sie auf das Suchsymbol in der oberen rechten Ecke. Geben Sie “SFIX.US” (Ticker von Stitch Fix an der NASDAQ) in das angezeigte Dialogfeld ein und wählen Sie die Aktie “Stitch Fix“ aus den Suchergebnissen aus. Sie sehen dann die Aktie in der Marktübersicht. Tippen Sie darauf und gehen Sie im angezeigten Dialogfeld zur Registerkarte “Order”. Bestimmen Sie die Anzahl der Aktien, die Sie kaufen möchten und klicken Sie auf “Kaufen“.

Kaufen Sie Aktien von Stitch Fix und profitieren Sie von einem gefragten Online-Styling-Service!


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*Haftungsausschluss: Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich. Anlagen in Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten sind immer mit Risiken eines Kapitalverlusts verbunden. Der Kunde ist aufgefordert, sich selbst zu informieren und sich mit den Risikohinweisen vertraut zu machen. Meinungen und Einschätzungen sind die Grundlagen unserer Beurteilung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Materials und können ohne Vorankündigung geändert werden. Provisionen, Gebühren oder andere Abgaben können die finanzielle Rendite mindern. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Dieses Material ist nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten gedacht. Die hierin enthaltenen Meinungen und Empfehlungen berücksichtigen nicht die individuellen Umstände, Ziele oder Bedürfnisse des Kunden und stellen keine Anlageberatung dar. Der Empfänger dieses Dokuments muss seine eigenen, unabhängigen Entscheidungen über die hierin genannten Wertpapiere oder Finanzinstrumente treffen. Die Informationen stammen aus Quellen, die von Freedom Finance Cyprus Ltd. oder seinen verbundenen Unternehmen und/oder Tochtergesellschaften (insgesamt Freedom Finance) als zuverlässig erachtet werden, aber sie garantieren nicht ihre Vollständigkeit oder Richtigkeit, mit Ausnahme von etwaigen Angaben hinsichtlich der Offenlegungen gegenüber der FFCY und/oder ihre verbundenen Unternehmen und die Beteiligung des Analysten an dem Emittenten, der Gegenstand der Untersuchung ist. Sofern nicht anders angegeben sind alle Preise Richtwerte zum Zeitpunkt des Börsenschlusses für die besprochenen Wertpapiere.



  • Methodik zur Bewertung von Empfehlungen gemäß den Nutzungsbedingungen für Marktuntersuchungen
    Die Analysten von Freedom Finance führen Analysen in drei Etappen durch. Sie wählen aussichtsreiche Bereiche aufgrund aktueller Nachrichten, statistischer Daten und branchenspezifischer Kennzahlen aus. Sie bewerten das Verhältnis von Angebot und Nachfrage und die Dynamik der weiteren Entwicklung. Die Attraktivität einer Branche für Investitionen wird am meisten beeinflusst von der erwarteten Wachstumsgeschwindigkeit des Marktes, der Gesamtgröße des Marktes (total addressable market), dem Niveau der Konzentration der Marktteilnehmer und der Möglichkeit zur Monopolisierung sowie dem Grad der Regulierung durch diverse Organisationen und Verbände.

    Anschließend wird eine vergleichende Analyse anhand einer Auswahl ausgeführt. Das sind normalerweise nur Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 1 Mrd. USD, es gibt aber Ausnahmen (wenn es an der Börse ein akzeptables Niveau an Liquidität der Wertpapiere des Unternehmens gibt). Die ausgewählten Unternehmen (peers) werden dann auf der Grundlage vieler Parameter (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), Wachstumsgeschwindigkeit, Betriebsgewinn und Rentabilität (operating income margin, net income margin, ROE, ROA) und Effizienz bei der Geschäftsführung miteinander verglichen.

    Dann untersuchen sie die Entwicklungspolitik des Unternehmens und die Informationen über aktuelle und potenzielle Fusionen bzw. Übernahmen (M&A), sie bewerten die Effizienz des anorganischen Wachstums des Unternehmens und weitere Nachrichten aus dem letzten Jahr. Die Hauptaufgabe besteht in dieser Etappe darin, die Triebkräfte für das Wachstum herauszufinden und deren Nachhaltigkeit sowie das Ausmaß der Auswirkungen auf das Unternehmen zu bewerten.

    Basierend auf allen gesammelten Daten verfassen die Analysten dann eine gewichtete Prognose der Wachstumsrate des Unternehmens und der geschätzten Marge des Geschäfts, welche nun verwendet werden, um die Bewertung des Unternehmens auf der Grundlage von Multiplikatoren zu ermitteln. Mit dieser Einschätzung wird es ermöglicht, ein Kursziel und das Wachstumspotenzial der Aktien zu prognostizieren.

    Der erwartete Zeitraum für die Umsetzung der Idee wird auf Basis der aktuellen Marktbedingungen, der Volatilität und der Reichweite der Prognosen zur weiteren Entwicklung der Branche oder des Unternehmens gewählt. Die Reichweite einer Prognose bewegt sich üblicherweise im Rahmen von 3 bis 12 Monaten.